金融炼金术读后感

篇一：金融炼金术读后感

【经济学的第四维：人的能动性】

索罗斯的《金融炼金术》精彩之处，在于人的因素与客观世界联系起来，并形成了一种新的世界观体系。尽管索罗斯自己也认为，他的描述并不完善，但是这的确是一种系统的创新。

索罗斯对于卡尔波普的方法论的质疑，在我看来正如一位在量子物理启蒙时代的科学家，对牛顿的物理三定律质疑。古典经济学中，将人简单的推定为“理性的人”。这种简化在大多数场合是有效的，然而在另外一些场合，就使古典经济学不在具备有效性，沦为“玩具”。

我所知道的在这方面有所突破的经济学家，是纳什和凯恩斯。纳什的囚徒困境，描述了古典经济学在特定场合中的无效性，作为证伪的典型案例，揭示了古典经济学必然不足。凯恩斯则展示了在特定情况下，国家干预的有效性。不过目前为止，经济学仍然在等待一个突破，如同爱因斯坦的量子物理论似的突破。

在我看来，如果新的经济学研究，不能够把人的能动性做为一个新的维度纳入体系，那么无论如何都算不上了不起的创新。

【有效市场假说】

巴菲特是否定有效市场假说的一群人中，最有名的一位。成功的投资大师，如索罗斯、彼德林奇，都不认可有效市场假说。

但是另外一方面，巴菲特也认为，长期而言，基金公司在整体上，不能够胜过指数基金。（现在仍然有个正在进行的赌注，巴菲特与某基金公司的，验证这种说法）。

巴菲特的第一种说法否定了有效市场假说。但是后面一种说法，又变相肯定了有效市场假说在大多数情况下的有效性。这个现实的案例，好比是古典经济学（下称三维经济学），与上面所说的四维经济学的关系。在我们的世界中，四维经济学在多数情况下，它的表相与三维经济学一致。但是在特殊情况下，就表现出它在本质上与三维经济学的不同。

这里提到有效市场假说，只是对四维经济学的一种进一步的描述吧。

【做为玩具的经济学】

如果一名经济学家，没有严谨的治学态度，那么经济学在他的手中，往往会沦为玩具。

圈友小熊君转载过一篇来自经济学人的文章：厕所隔间使用率的经济学。

这篇文章中的经济学家，在分析一个人的能动性居主导位置的案例中，仍然将人简化为所谓“理性的人”。这导致他的结果完全不能够解释事实。这样的经济学人，缺乏起码的对问题的研究精神，他的经济学在真实世界中显得无聊且可笑，沦为了玩具。

【结束】

目前的经济学理论，不能够解决经济周期问题，也不能够缓解或避免经济危机。换句话说，三维经济学理论对于经济危机束手无策。

期待经济学理论的新突破，期待以人的能动性做为新维度的的第四维经济学。

篇二：金融炼金术读后感

乔治索罗斯可谓是金融圈里最出名的投机客。93年成功打败英格兰央行，做空英镑赚到20亿美元。97年亚洲金融危机更被人指责为始作俑者并赚得巨额利润。创办量子基金28年（1969-1997），资产由400万美元变成了60亿美元。对这样一位传奇人物，任何金融业者都不得不心怀敬畏。其地位如同篮坛的乔丹，八卦圈的宋祖德。最近难得闲下来有时间，正是满怀敬畏和憧憬的心情打开了索大爷的著作《金融炼金术》。

在写我对这本书的理解之前，有必要介绍一下索罗斯和这本书先。

索大爷1930年出生于匈牙利布达佩斯的一个犹太家庭，老爸是律师，家境富裕。1944年为躲避战争灾难，全家开始流亡并最终在1947年来到英国。在伦敦经济学院读了个本科，专业是哲学。没错，索同学当时学的就是哲学，而且此后他再也没有接受过正规教育，那些博士头衔都是名誉的。“离开大学后经历了多次不明智的尝试，最后成为一名国际股票套利商，先是在伦敦，后来在纽约。”其实从索同学的讲述来看，当时就是一个股票分析师，向美国人推销欧洲股票。在挖逐渐在几家投行崭露头角之后，他的野心也逐渐暴露出来。不甘心为别人打工的他在1969年与他人合伙创办了量子基金。此后就是他在金融市场中的几十年惊艳演出。80年代末在旗下几只对冲基金走向正规，逐步退居二线，开始从事促进国际（主要是东欧）自由化、开放化工作和慈善活动。其间还来过中国，估计也曾试图鼓动中国走匈牙利等东欧国家的复兴之路。

《金融炼金术》是一本讲金融市场的书，但既不同于学术大师的“固定收益手册”，也不同于股市名嘴的“股市金手指”、“股神秘籍”之类。它更像一本索罗斯在讲自己对金融市场、对宏观经济的认识的哲学基础。所以我觉得加一个副标题可以更好的理解这本书的内容《金融炼金术--索罗斯金融哲学的理论基础及实务》。

这里强调哲学基础，主要是索同学似乎对自己的哲学基础颇为得意，在书中反复强调。特别是在再版的序中，索同学更是通过对前版序中一些对经济学理论的批评进行了自我批评，来进一步展示自己对金融、对经济的认识在哲学高度的高人一等。

然而读完了整本书之后，我觉得索同学的嚣张是有资本的。可以说在之前读过的任何一本关于经济、关于金融的书中都没人探讨过索同学的反射理论；在实际的投资者中自然也没有其他人按照他这种理论去理解市场和进行投资或投机。

传统的经济金融理论假设参与者是理性的，总会根据当前的供求关系做出利益最大化的决策。而供求关系由基本面决定，在分析框架中属于给定的因素。比如说股票市场，股票的内在价值决定了股票的价格，价格会有波动，但市场最终会是正确的，在供求双方的博弈下价格最终会趋于均衡状态——股票的内在价值。而索同学在工作中发现，股票的价格经常大起大落，很少会停留在均衡状态（如果有这样一个值的话）。难道所有经济学家都在骗人不成？在书本中找不到答案的索同学充分体现了爱读书不死读书的钻研精神，在反复思考、系统分析后发现了问题所在。

1、不能像研究自然科学一样研究社会科学！自然科学中研究者是独立于研究对象存在的，换句话说自然科学的研究是客观的。例如两个数学家对一个猜想进行研究，他们最终的成果——证明过程可以有一个客观的统一的标准被其他数学家所验证。而如果他们的证明过程如果是正确的（这是可验证的），那他们对猜想的结论一定是一致的，要么都认为是对的，要么都认为是错的。研究的对象，某个数学猜想不会因为某个数学家的研究而从对的变成错的。而在社会科学中，比如金融市场，参与者对市场的判断会影响市场本身。如果一个研究员发布报告说某只股票具有投资价值，股价难免受到影响。

2、金融市场的参与者不全是理性的。事实上这句话估计所有经济学家都认同，但传统的经济学总是在假定人是理性的前提下研究问题。经济学家都回避了这个问题，认为如果没了这个假设，就无法研究经济学。而索同学说：错了！传统的经济学在人是理性的假设下取得了一些成绩。但是这跟现实世界完全不符，以后经济学再这么走下去是没有前途的。市场参与者对市场的判断难免有偏差，应该考虑在允许这种偏差的存在下研究金融市场，这才是现实意义的经济学。

3、市场很少处在均衡状态，研究均衡状态的学说都可以认为是没用的，应该去研究价格变动的过程。这点确实很有道理，对于金融市场来说，参与者关注的就是价格的变动，就是要在动态的过程中赚钱，而不是知道在未知的某个均衡状态的价格。

篇三：金融炼金术读后感

知道这世界上有乔治索罗斯这么一号人物，是因为1997~1998年亚洲金融危机中，他看准时机率领投机资金凶猛狙击泰铢，揭开了危机的大幕，令东南亚各国闻风色变。当时的大陆主流媒体将他形容为一个在金融市场兴风作浪、臭名昭著的金融大鳄。在这种宣传影响下，索罗斯自然被划到我心目中历史反面人物的行列之中。今天，当我读完索罗斯这本大名鼎鼎的著作之后，他在我心中的形象已然完全改观。我知道自己那时被所谓主流媒体的刻意宣传所误导，我的思想和思维被其刻意影响，远非符合客观实际，也即是说那时对索罗斯这个人的认识是“不完备”的。

索罗斯说他自己个人生活中最大最持久的兴趣有两个，一是哲学思考，二是金融投机。他将金融市场看做检验他哲学思想的试验田。哲学思考与金融投机，这不正是“智慧与财富兼具于一身”的世之智者吗？

索罗斯坦诚地说他内心实际上非常渴望以哲学家（思想家或社会科学家）的身份留名史册。但实际迹象表明，事实并非如他所愿。他似乎被世人只看做是半个哲学家、半个经济学家（非主流经济学家），但却实打实地被认为是一个金融投机家、金融大师、金融怪侠，甚至被冠以“金融大鳄”这样的凶名——也许是因为他在金融市场中太过于成功了吧——从而反过来影响了世人对他的评价——这也算是一种体现在他自己身上的反身性现象吧。

索罗斯对这个世界有着自己的独特认识，他本身对资本主义并无好感，但也非马克思主义理论的的盲从信徒。他的平生追求是“反身性观念、金融市场以及献身于开放社会的理想”。该书，没有对其所谓的“开放性社会”有过多描述，但却暗示着开放社会可能是一个以人为本的自由社会，人们既不会像东方世界一样被权力所控制，也不会像西方世界一样被资本所控制。本着这样的理念，索罗斯真诚关心人类社会的生存状况，并身体力行地去尝试改善，其众多的博爱行为有可能使他成为史上最伟大的慈善家。专攻资本主义社会金融市场漏洞、以实际行动否定资本社会的金融怪侠，却同时被东西方所谓的主流舆论媒体形容为凶神恶煞般的金融大鳄。可见，客观、全面、真实地认知一件事、一个人是多么地困难，甚至不可能。

当我重新审视这本书，我发现这是一本非常异类的金融投资类书籍，它几乎“囊括了索罗斯“平生所学“。概述第一部分是索罗斯的哲学思想成就——反身性理论，第二部分是用该理论对几十年来的国际金融史进行了宏观解读，第三部分也是篇幅最大的部分是索罗斯验证其反身性理论的投资历时实验日志。

索罗斯无疑是一位很有争议的金融人物，但这只是外表。他的思想，他的内心，其实已经走在了人类文明某个领域的前沿。也许，他是一位孤独的思考者。

这本书给我最大的收获是学到了一种新的辩证法——反身性理论。索罗斯用的英文词是Reflexivitiy，他本人之所以没有使用辩证法这个词，是因为他觉得“这个名词负载着沉重的智力文化的积淀”。何谓反身性?索罗斯认为反身性是指参与者的思想和他们所参与的事态都不具有完全的独立性，二者之间不但相互作用，而且相互决定，不存在任何对称或对应。这种新的辩证法与马克思辩证唯物主义的不同之处在于，马克思的辩证唯物主义是决定论的，而这种新的辩证法认为参与者的抉择是建立在对事物固有的不完备认识之上的，因而是一种不确定性，是非决定论的。将参与者的思维同其所参与的过程联系起来，在观念与物质之间发挥作用。“如果说黑格尔是正题，马克思是反题，那么反身性就是合题”。

一看到这种新的辩证法，便让我眼前一亮，我马上联想到用反身性理论可以从社会科学的角度来给出前苏联解体和东欧剧变一个能自圆其说的合理解释。下面我将勉力一试：

前苏联的社会主义之所以搞不下去，并非马克思主义理论不够好，而是太好了、无可挑剔地好，但马克思科学社会主义的社会模型忽略了参与社会主义建设过程的有思维的人。马克思主义理论假设建设社会主义国家的人都是其虔诚的信徒，都具备高尚的觉悟和理想，而这种假设显然不符合客观实际情况。首先马克思所谓的科学社会主义仅仅只是一个停留在学术领域内供人研究探讨的未来社会模型，其次使用暴力手段强行建立社会主义的人对马克思所谓科学社会主义理论的认知与理解恰恰是不完备的，他们对什么是社会主义、如何建设社会主义一片茫然——他们甚至以为只要全面否定资本主义世界的一切东西就是在搞社会主义——无知也就罢了但偏偏很多隐藏着私心的人披着信徒的外衣来浑水摸鱼谋取个人私利（包括权力、地位、金钱等等凡是能得到的各种好处）。在参与者的这种荒谬认知和私心私欲的主导下，苏联与东欧等社会主义国家的建设自然不可避免地偏离了正确方向，从而走进了死胡同。

反身性理论直接通向一个以人为本的自由开放社会，这是否是东方世界与西方世界在未来一个殊途同归的结局呢？我想这只能算是我个人一种猜想吧。未来的历史会予以证明或纠正。

篇四：金融炼金术读后感

最近阅读索罗斯的《金融炼金术》，感慨良多。现将目前看到的内容总结如下：

一、我们敬爱的索罗斯的原来目标是当个哲学家，可惜失败了，无奈之下，将其哲学理论应用于金融市场，没料到大获成功，仔细阅读索罗斯的哲学理论发现，除了关于波普的科学定义看的有点不懂外，基本非常明白，但就我来说，也不认为这是什么哲学思想的新突破，无非是作用力与反作用力，联系的、辩证的、发展的看问题而已。那么，为什么索罗斯的哲学在应用中大获成功而在哲学界却难以获得成功呢？我认为就现在来讲，学术研究同实际应用已经是一个不同的圈子了，最明显的就是社会学科，特别是经济学（也许是咱比较了解），比如：需求、供给曲线，同实际经济活动几乎完全不同，只能牵强附会的解释个别现象。但是由此却演变的极其复杂的系统并得出一系列理论。这就是经济学研究的框架，如果，你是个追求真理的人，我认为这个基础就有问题，那么你永远不会成为一个经济学家了。所以，知道真理没用，必须符合学术的规则你才能成为其中的XX家。以前总觉的国内是这样，经过对国外的了解，我目前认为天下乌鸦一般是黑的！同时，俺真正感受到可能一个能迅速抓住主要矛盾的人，是适合实干的，而不适合理论研究。因为，实干要求抓住主要矛盾，而研究需要考虑全面。最好主次不分。

二、对经济学的见解，我和索罗斯同志的比较一致，我们目前流行的经济学理论，可以说是建立在不切实际的基础之上，完全没有什么实际应用价值，所以讨论经济学完全不要引经据典，那是自找没趣，忽悠忽悠外行人吧，还是根据实际情况，进行辩证的逻辑分析比较靠谱。而且，我也认为目前进行社会学科的研究，统计学的应用要大于逻辑分析研究，而且，经济学研究建立数学模型不是一个通用的方式，过于复杂的数学研究完全没有意义。只是在进行数学游戏，比如：什么乘数定律，知道有乘数效应就好了。不需要非要研究一下有几倍。我们应该更加注重统计学规律。事情每次总是这样，那么这次例外的可能性也不大！

三、基于对市场中，均衡条件的质疑，就得出了市场一般情况下可能不会产生均衡，绝大多时候均是偏离的，而产生偏离的原因就是，人们对事物认识的不完善造成的。由于人们对市场及其所投资产品的价值认识不足，那么，我们只能根据市场来判断，而市场本身是由人们的买价构成的，那么，就形成一个反身性过程，而造成市场偏离。所以，1.市场总是表现出某种偏向。2.市场能够影响他预期的事件。偏向分为主流偏向和基本趋势。如果拿股票市场为例的话，基本趋势是股票基本面，主流偏向是人们对他价格的认同。由此，导出一段股票市场繁荣到萧条的过程。价格低估开始上涨（绝望中新生）——初始上涨回调洗盘（犹豫中上涨）——回调结束大幅上涨（欢乐中死亡）——严重高估开始下跌（希望中下跌）。

四、反身性的两个重要应用：1、贷款数量和抵押物价格的反身性关系。（用来分析当前房地产市场似乎很合适）2、金融发展同金融管制的反身性关系。在本书的介绍中作者写了抵押信托案例研究、银团贷款的发展、甚至是里根大循环。我们不需要完全搞清楚内部逻辑关系。因为，这是当时，美国环境下的经济推导，很多东西和今天中国甚至国际上的情况均不同。我们只要知道。汇率、外贸、利率、投机需要、日常需要、财政预算等是有内在联系的就可以了。具体是什么样的联系，我们应该根据实际情况自己分析。比如:人民币升值对资产价格的影响。同汇率改革结合起来研究。据我观察。2005年到2007年的股市牛市不仅仅是中国的股市牛市，在整个亚洲各个股市均有不错的表现，而且，各币种也纷纷升值。所以07年牛市来源于国内、国外的流动性。当然，由于制度原因，国外的流动性最终也由国内的流动性表现出来。（外管局强制结汇）

五、在索罗斯试验的过程中，咱发现和咱想的也不甚一样。不是老索考虑了半天，精心策划，突然出击，大胜而归。他也是在不断思考、不断错误、不断纠正、不断赔钱。但是，可能他十次错，对一次就全部赚回来了，还有富余。今天看了一个叫《做庄那些事——股市庄家生存实录》，有一个名词叫吃大波，就是做长波段的炒作方法。（也是俺现在用的，哈哈），不是很高级，但收益也可观，算成功人士。但是，不是高级选手，高级选手就是那种不断进出，不断赚钱的人（不是每次能赚钱，而是整体能赚钱），看来老索就是这种人。（这种人千万里无一，俺的理念是死空、死多都可能赚钱，唯有左右摇摆的赚不来钱。）

六、关于市场顶部是平还是尖，老索的回答是不知道。俺认为是都有可能但中国尖的时候多一点。

篇五：金融炼金术读后感

昨天晚上将索罗斯的<金融炼金术>,一口气读完了.这本书往复杂了讲,往哲学上套是讲,人对事物的认识是有缺陷的,所以得出的结论也是有漏洞的,从而影响了事物的运行,事物的运行又反过来影响人的认识.也就是他说的反身性理论.

用大白话来说,他就是阐述了一个东西,中国古代就有了"物极必反"的说法,但是物极这个状态是如何形成的?为什么会形成极端的情况呢?能否避免出现?他的理论就是解释这个东西的,他在金融市场上利用这个理论来获利,实际上这个东西也可以用来解释经济周期的波峰和波谷的形成.中国古代就有,5年丰收,5年歉收的客观现象,这是为什么呢?因为丰收的时候,价格低嘛,种粮食的一算账,不划算,明年不种了,这样大家都是这个决定,于是明年粮食少了,价格又上去了,大家一看,又决定种粮食了,于是又丰收了,价格又跌了,所以供需周期总是在波动,无法做到均衡.

索罗斯的投资业绩为什么没有巴菲特好呢,个人之见可能有两点,一个是他学者型的气质居多,多领域都研究,分心了 二是他玩的不够简单,啥都玩,有些领域是比较复杂的,不是自己最擅长的.巴菲特只玩价格低于价值,价格注定要回归的这个保守和确定性很大的部分,索罗斯连利用群众的情绪,想获得那个情绪疯狂带来的收益这个也玩,这种收益的稳定性就差了,毕竟情绪的转变太难捉摸不定.

投资的几个关键词:研究趋势,低买高卖.催化剂,趋势已经启动,追求暴利,多最强,空最弱.